电子行业华为这一年：产业链的挑战与机遇（更新）

更新时间：2020-12-30 06:54:46 大小：2M 上传用户：xzxbybd 查看TA发布的资源 标签：区块链 下载积分：2分评价赚积分（如何评价?）收藏评论(0) 举报

资料介绍

中美贸易战下，华为公司成为政治博弈中的重要筹码二．华为采取多种措施应对禁令带来的持续经营风险三．华为未来的发展路径推演：以时间换空间下的业绩U形反转四．重点关注标的

华为是全球通信设备的龙头厂商，也是5G通讯竞争中的领导厂商。截止2018年，华为全球主设备商无线接入设备份额达到31%，大幅领先与竞争对手爱立信、诺基亚朗讯和中兴通讯等；而在5G竞争中，华为处于领先地位，截止2018年底，华为拥有5G标准必要专利声明1970件，约占全球的17.2%。  美国的禁运一定程度上牵制了华为的发展，使得爱立信和诺基亚等受益。爱立信2019年营收增长8%，高于华为运营商业务的增速3.8%；其毛利率为37.3%，增长4.9个百分点；诺基亚2019年网络业务增长 5%。但整体上，两者的营收规模与华为差距较大，短期难以撼动华为的地位。 14% 16% 19% 20% 23% 25% 28% 31% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 华为中兴爱立信诺基亚朗讯三星其他 495 543 583 1029 1146 1316 1444 1448 1471 1970 0 500 1000 1500 2000 夏普大唐 Intel 中兴高通三星爱立信 LG 诺基亚华为资料来源：ETSI，中信建投证券研究发展部图3：2011-2018年全球主设备商无线接入设备份额图4：2018年底全球5G标准必要专利声明数 1.2 华为：全球第二大智能手机厂商，海外出货量下滑较大 6  华为的消费者业务收入逐年提升，已发展为其最大的收入来源。华为消费者业务产品全面覆盖手机、移动宽带及家庭终端，其中智能手机全球市场份额逐年提升，2017-2019年分别为9.7%、12.9%和14%。  手机海外市场面临严峻挑战，国内市场持续扩张。美国对华为的禁运包括禁用谷歌的GMS、禁售美系芯片等，海外市场面临严峻挑战，国内市场持续扩张，使得从2019Q2开始华为手机海外出货量和海外收入有所下滑。资料来源：IDC，中信建投证券研究发展部 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 亚太地区日本中东非拉丁美洲美国加拿大中东欧西欧欧洲占比图5：华为海外手机出货量情况（万台）图6：华为海